JP Morgan merekomendasikan investor untuk mengakumulasi saham PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP) yang dikendalikan Grup Salim. Bank investasi ini menilai saham ICBP sedang berada pada harga yang menarik dan menunjukkan kinerja keuangan yang kuat pada kuartal III-2026. JP Morgan menetapkan target harga yang cukup menggiurkan untuk saham ICBP.
JP Morgan menganalisis kinerja ICBP dengan mempertimbangkan faktor di luar keuntungan atau kerugian kurs. Hasil analisis menunjukkan bahwa pada kuartal III-2026, laba bersih perseroan mengalami kenaikan 16% secara tahunan menjadi Rp2,6 triliun, dan meningkat 12% secara kuartalan. Hingga September 2026, laba bersih produsen mi instan ini telah mencapai Rp7,9 triliun, naik 4% secara tahunan dan setara dengan 87% dari proyeksi JP Morgan untuk setahun penuh.
Pendapatan ICBP selama periode tersebut juga menunjukkan pertumbuhan yang positif. Pendapatan naik 21% secara tahunan dan 12% secara kuartalan. Berdasarkan segmen, produk mi instan mencatat pertumbuhan 20% secara tahunan, sementara produk susu tumbuh 31%.
“Penjualan di Indonesia naik 20% secara tahunan, sedangkan pasar Asia dan Afrika masing-masing 24% dan 8%. Ini artinya, pertumbuhan masih cukup kuat,” tulis JP Morgan dalam risetnya.
Profitabilitas dan Target Harga
JP Morgan mencatat adanya penurunan margin laba kotor sebesar 262 basis poin menjadi 33,7%, dan margin EBIT turun 212 basis poin menjadi 19,4%. Penurunan ini disebabkan oleh kenaikan harga jual yang tidak terlalu besar dan pembengkakan biaya produksi.
Namun, JP Morgan mengamati bahwa margin EBIT untuk segmen mi instan menunjukkan pemulihan, naik menjadi 23,5% pada kuartal III lalu dari 21,7% pada kuartal sebelumnya. JP Morgan menilai ICBP berpotensi untuk mencapai hasil yang lebih baik dari proyeksi sepanjang tahun 2026.
Dengan fundamental yang solid dan program pembelian kembali saham (buyback) senilai Rp1,75 triliun, JP Morgan merekomendasikan akumulasi saham ICBP. Target harga yang ditetapkan adalah Rp7.900, yang mencerminkan potensi kenaikan 17% dari harga penutupan terakhir di Rp6.750.
Komentar