JAKARTA – Saham PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) menjadi primadona bagi investor asing sepanjang November 2026, tepatnya dari tanggal 2 hingga 9 November. Data Stockbit Sekuritas mencatat, aksi beli bersih atau net buy investor asing terhadap saham BBCA mencapai Rp 1,03 triliun dalam periode tersebut.
Posisi BBCA mengungguli saham PT Astra International Tbk (ASII) yang berada di urutan kedua dengan net buy Rp 466,8 miliar. Pada perdagangan Senin (9/11/2026), harga saham BBCA tercatat menguat 2,40% ke level Rp 5.325, ditopang oleh net buy investor asing sebesar Rp 523,15 miliar.
Dalam sepekan terakhir, saham emiten bank besar ini mengalami lonjakan signifikan sebesar 10,02% dari posisi harga Rp 4.840. Sebelumnya, saham BBCA telah diprediksi menawarkan peluang pemulihan harga yang menarik setelah mengalami tekanan jual berkepanjangan, bahkan berpotensi mengalami ledakan harga hingga 82,3%.
Analis KB Valbury Sekuritas, Akhmad Nurcahyadi, menyatakan bahwa BBCA memiliki daya tahan yang kuat di tengah berbagai tekanan, termasuk isu MSCI dan pembatasan bobot saham. Kinerja keuangan BCA sepanjang sembilan bulan pertama 2026 menjadi salah satu penopang utama.
Laba bersih perseroan tumbuh 4,2% secara tahunan atau year on year (yoy), terutama didorong oleh penurunan beban pencadangan kerugian kredit. Realisasi laba ini mencapai 60,2% dari estimasi KB Valbury Sekuritas dan 61,5% dari konsensus analis untuk proyeksi tahun 2026.
Pertumbuhan kredit BBCA melampaui ekspektasi manajemen, mencapai 12,6% secara tahunan. Hal ini membuat BBCA menaikkan panduan pertumbuhan kreditnya untuk tahun 2026 menjadi 10%–12%. Dana pihak ketiga (DPK) juga menunjukkan peningkatan 8%, didukung oleh kenaikan dana murah berupa giro dan tabungan atau current account saving account (CASA) sebesar 10,4%.
Kualitas aset BCA turut membaik, terbukti dari penurunan rasio kredit bermasalah atau non-performing loan (NPL) dari 2,1% menjadi 1,8%. Biaya kredit atau cost of credit (CoC) juga menyusut dari 0,5% menjadi 0,4%.
Akhmad mengidentifikasi beberapa katalis positif yang dapat mendukung pemulihan saham BBCA. Selain pertumbuhan laba dan kenaikan target penyaluran kredit, potensi berkurangnya dampak pembatasan bobot saham akibat tekanan jual berkepanjangan dapat membuka ruang peningkatan valuasi atau re-rating. Percepatan migrasi nasabah ke platform myBCA juga berpeluang memperkuat pendapatan dari layanan perbankan digital.
Dengan mempertimbangkan prospek tersebut, KB Valbury Sekuritas mempertahankan rekomendasi beli untuk saham BBCA dengan target harga optimistis mencapai Rp 9.480. Target ini menyiratkan potensi keuntungan atau cuan besar hingga 82,3% dari harga penutupan terakhir di Rp 5.200.
Target harga tersebut mencerminkan rasio harga terhadap nilai buku atau price to book value (PB) sebesar 3,6 kali untuk proyeksi 2027, setelah periode penilaian digeser ke tahun tersebut. Saat ini, BBCA diperdagangkan pada PB 1,9 kali, yang berada di bawah batas dua standar deviasi negatif (-2SD) dari rata-rata historisnya.
Kesenjangan valuasi ini menjadi salah satu dasar KB Valbury Sekuritas menilai saham BBCA masih memiliki ruang pemulihan harga yang menarik. Namun, investor perlu tetap mencermati risiko kenaikan suku bunga acuan pada 2027, keterbatasan penyesuaian bunga kredit konsumer, serta potensi pelemahan rupiah.
Ketidakpastian terkait MSCI, implementasi kebijakan, dan kenaikan imbal hasil yang dapat menekan valuasi juga menjadi perhatian. Rumor mengenai pengambilalihan BCA secara tidak bersahabat serta merger dan akuisisi telah dibantah oleh pihak terkait.
Komentar