Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ditutup menguat signifikan sebesar 135,8 poin atau 2,6% pada level 5.250,9 pada penutupan perdagangan Kamis (12/11/2026). Penguatan pasar saham ini terjadi bersamaan dengan pelemahan nilai tukar rupiah yang terkoreksi 90 poin atau 0,5% ke posisi Rp 18.239 per dolar Amerika Serikat (AS), berbanding dari posisi sebelumnya Rp 18.149.
Head of Research Kiwoom Sekuritas Indonesia, Liza Camelia Suryanata, menguraikan bahwa perbedaan arah pergerakan IHSG dan rupiah dipengaruhi oleh berbagai faktor. Pasar saham mendapatkan dorongan positif dari sentimen MSCI, perkembangan politik domestik yang kondusif, serta penguatan harga komoditas. Sementara itu, nilai tukar rupiah masih menghadapi tekanan dari faktor eksternal.
Menurut Liza, pasar merespons positif terhadap perubahan MSCI, terutama terkait saham PT Barito Pacific Tbk (BRPT) dan PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS) yang perubahannya sudah diantisipasi. Selain itu, empat bank besar, yaitu BBCA, BBRI, BMRI, dan BBNI, tetap dipertahankan dalam MSCI Global Standard Index.
“Penguatan saham-saham perbankan juga memberikan kontribusi yang lebih besar terhadap pergerakan IHSG pasca-penyesuaian saham high shareholding concentration (HSC) di awal November. Daftar tambahan 300 saham dijadwalkan diumumkan pada 13 November 2026,” jelas Liza dalam catatannya, Kamis (12/11/2026).
Sentimen politik juga berkontribusi dalam memperbaiki persepsi pasar. Hal ini terlihat dari langkah Gibran Rakabuming Raka yang menyerahkan surat pengunduran diri, batalnya sidang hak menyatakan pendapat (HMP), serta dukungan Joko Widodo yang tetap diberikan kepada Presiden Prabowo Subianto.
Namun, Liza mengingatkan bahwa IHSG telah menunjukkan penguatan sebesar 1,89% bahkan sebelum Gibran tiba di Majelis Permusyawaratan Rakyat (MPR). Hal ini mengindikasikan bahwa kenaikan indeks sudah berlangsung sebelum perkembangan politik tersebut memanas.
Faktor pendukung lainnya datang dari harga batu bara yang kembali menguat 3,3% menjadi US$ 141,95 per ton, setelah mengalami pelemahan selama tujuh hari berturut-turut. Kenaikan harga komoditas ini turut menopang saham PT Bumi Resources Tbk (BUMI) sebesar 5,8% dan PT Bukit Asam Tbk (PTBA) sebesar 5,3%.
Mengapa Rupiah Tetap Melemah?
Liza menjelaskan bahwa pelemahan rupiah masih dibayangi oleh ekspektasi kenaikan suku bunga oleh bank sentral Amerika Serikat, Federal Reserve (The Fed). Selain itu, kebutuhan valuta asing yang meningkat menjelang akhir tahun juga menjadi salah satu faktor penekan.
Dari perspektif analisis teknikal pada grafik mingguan, IHSG dinilai sedang berupaya menyelesaikan fase pembentukan dasar harga (bottoming) di kisaran 4.800–5.000. Kondisi ini membuka peluang penguatan indeks menjelang fenomena window dressing akhir tahun, di mana aktivitas penataan portofolio berpotensi memengaruhi pergerakan saham.
Momentum penguatan IHSG juga didukung oleh kinerja emiten selama sembilan bulan pertama tahun 2026 yang dinilai positif. Hal ini menyebabkan sejumlah saham masih berada pada valuasi yang rendah (undervalued).
Penguatan IHSG pada hari tersebut berlangsung cukup merata. Sebanyak 560 saham tercatat menguat, 147 saham melemah, dan 238 saham stagnan. Nilai transaksi mencapai Rp 11,7 triliun, dengan sektor perindustrian mencatat kenaikan tertinggi sebesar 4,5%.
Komentar